Expectativas y desafíos: Inflación en Argentina y negociaciones con el FMI dominan la agenda del Ministro de Economía Sergio Massa

El ministro de Economía, Sergio Massa, se enfrentará esta semana a dos frentes que dominarán la agenda tanto a nivel local como internacional. El miércoles se conocerá el dato de inflación de mayo, el cual se estima estará cerca del 9%, según el consenso del mercado. Al mismo tiempo, el Palacio de Hacienda continuará las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), a 10 días de la fecha original de pago de vencimientos con el organismo, la cual se espera que sea pospuesta al menos hasta fin de mes.

En cuanto a la inflación, el equipo económico tiene una leve esperanza de que la cifra no sea tan crítica como se esperaba, a pesar de los recientes ajustes en tarifas y la crisis cambiaria de mediados de abril. El dato de inflación de la Ciudad de Buenos Aires en mayo marcó un 7,5%, por debajo del 7,8% registrado en abril, lo cual sugiere una desaceleración de precios. Aunque la inercia aún ofrece resistencia a la baja, se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) de mayo sea similar o ligeramente superior al de abril.

Además, se han realizado mediciones preliminares en los primeros días de junio, indicando un aumento de precios en los supermercados de aproximadamente 0,2%. Sin embargo, consultoras privadas reportan números más altos en sus mediciones propias. La próxima semana se espera una desaceleración de la inflación en junio después de seis meses consecutivos de aumentos mes a mes.

En cuanto a las negociaciones con el FMI, se espera que la próxima semana sean las últimas conversaciones. Inicialmente, se planeaba que los funcionarios encargados de la discusión viajaran a Washington para cerrar el acuerdo técnico y preparar el terreno para el anuncio de Massa. Sin embargo, el momento del viaje dependerá del final de las conversaciones virtuales. El vencimiento de casi USD 2.700 millones con el FMI está previsto en diez días, pero no habrá suficiente tiempo para cerrar el acuerdo antes de esa fecha.

Una opción planteada recientemente es anticipar parte de ese pago utilizando los Derechos Especiales de Giro (DEG) remanentes en el Banco Central. La práctica común ha sido postergar los vencimientos hasta fin de mes, por lo que esa herramienta estaría disponible. Sin embargo, el proceso de consenso técnico y discusión en el directorio del FMI podría llevar hasta los primeros días de julio.

En resumen, se espera que esta semana se anuncie el dato de inflación de mayo, que se estima estará cerca del 9%. El gobierno se muestra esperanzado en una desaceleración de la inflación en junio. Paralelamente, las negociaciones con el FMI continúan, y se espera que se cierre un acuerdo en las próximas semanas, posiblemente a principios de julio.